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[增持评级]食品饮料行业周报：稳中求胜

时间：2017年05月23日 17:01:59 中财网

近期行情回顾：市场受前期“紧金融”等政策及消息面的持续影响，我国各大指数下跌明显，上周有所反弹，恐慌情绪有所缓解，本周继续呈现反弹趋势。5 月15日-5 月19 日，绝大多数板块都取得了正收益，其中SW食品饮料指数上涨4.16%，同期上证综指、深证成指、创业板指数和沪深300 指数收益分别为0.23%、1.87%、1.49%和0.55%。SW 食品饮料指数跑赢沪深300 指数3.62 个百分点，在申万28 个一级行业指数中位列第二，排在涨幅榜第一和第三位的分别是采掘（4.74%）和综合（3.00%）；跌幅前三位的分别是建筑装饰、银行和非银金融，分别下跌2.31%、1.97%和0.77%。上周各子行业收益表现不一，仅葡萄酒子板块收益为负。乳品（6.22%）、白酒（5.03%）和软饮料（3.18%）排前三位；葡萄酒（-1.73%）、其他酒类（0.50%）和食品综合（0.77%）分列后三位。

　　行业及上市公司信息回顾：阿里健康：启动收购天猫“蓝帽子”保健食品业务；青青稞酒拟出资1700 万设立三家下属公司；茅台王子酒（传承）上市发布会举行，5年力争10 亿；2017 年水果零售行业新趋势；张裕葡萄酒进入英国Tesco，旗下“醉诗仙”在布鲁塞尔国际葡萄酒大赛获奖。

　　投资建议：本周持续了上周的反弹趋势，但市场人气依旧低迷，成交量未见明显好转，我们认为市场大概率会继续反复盘整。投资者在行情未见明显起色前，大消费板块将会成为理想的避风港。在白酒行业整体回暖以及持续分化的背景下，拥有业绩支撑的中高端白酒的估值将有望继续抬升，高端酒“量价齐升”的格局短期内不会变，从长期来看，价值和泡沫都是相对的，下跌带来了买入的机会。建议继续关注高端白酒的代表贵州茅台、五粮液，以及增速快于同行业的中高端白酒公司，比如古井贡酒、沱牌舍得、洋河股份等。

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