招商证券发表研究报告称，中国CPI从5月以来开始逐步回落，其标志为食品价格的持续下降，他们预计09年大宗商品供给充足及需求下降将继续带来CPI的回落。原材料价格逐步回落，缓解食品饮料公司成本压力。

　　另外，城市化进程逐步推进，有利于非可选性消费品进一步增长。

　　该行表示，经济下滑周期中食品饮料行业防御性较好，给予行业推荐评级。在食品子行业方面，给予乳业、肉制品加工业、休闲食品业推荐评级；给予餐饮业、酿酒业中性评级。

　　公司方面，给予中国旺旺(00151-HK)优于大市评级，目标价3.7港元；雨润食品(01068-HK)买入评级，目标价12.5港元；蒙牛乳业(02319-HK)买入评级，目标价13.5港元。