2017年公司麦芽酚收入7.2亿元，同比增长72%，主要是麦芽酚价格同比上涨71%，销量同比持平，但较2015年提高22.4%，实际开工负荷有所提升。

本次公司拟投建年产5000吨三氯蔗糖项目，项目预计总投资约8.64亿元，资金来源为自有资金，其中项目建设投资约为8.06亿元，项目铺底流动资金约5869.60万元。相关手续完成后，预计整体建设周期为18个月，其中主体工程的建设与设备安装等预计在9—12个月能够完成。

2018年以来麦芽酚价格持续下跌，当前麦芽酚价格已跌至合理区间，公司持续对现有产能改进优化，提高产能利用率，同时加强产业链一体化配套，有助于减小价格下跌对麦芽酚业务的影响。

随着公司麦芽酚工艺技术不断优化，2011-2016年单位生产成本累计下降37.6%，2017年由于原材料涨价而同比提高14.4%；2015-2017年在价格上涨及成本下降情况下，公司麦芽酚毛利率累计提高34个百分点达到66%。

除了以上项目外，公司还拟投建年产5000吨甲乙基麦芽酚项目，项目预计总投资约5.21亿元，资金来源为金沃科技自筹资金。其中项目建设投资约为4.99亿元，项目铺底流动资金约2065.90万元。相关手续完成后，预计整体建设周期为12个月，其中主体工程的建设与设备安装等预计在9—12个月能够完成。

资料显示，麦芽酚产品主要分为甲基麦芽酚和乙基麦芽酚，是一种广谱的香增效剂，具有增香增甜的作用。

2017年中国香精香料产量124.8万吨，同比增长13.2%，2011年以来年均增长10.7%。随着国内食品饮料、化妆品及化工等行业的发展，国内香精香料需求量快速增长，2017年中国香精香料需求量117.4万吨，同比增长13.4%。受制于资金、技术、人才等因素，目前国内香精香料行业仍处于成长阶段，集中度较低，规模以上以企业数量占比仅35%，多数企业以中低端市场为主，少数龙头企业向高端市场迈进。

近一年来行业新增产能主要有：宁夏万香国际一期3250吨/年，新和成3000吨/年，其中新和成装置试车故障，暂未重启；未来新增产能主要有：宁夏万香国际二期3250吨/年，2018年底已经动工；新和成二期规划产能6000吨/年，具体建设时间尚存不确定性；天利海工厂靠近北京且不在化工园区，存退出可能。

该项目预计建设期为18个月，即2021年底或可投产，目前公司三氯蔗糖年产能为3000吨，投产后，公司三氯蔗糖年产能可达8000吨，即比目前产能高出1.67倍，因此若该项目投产，一方面可以提高公司在行业中的竞争地位，另一方面可大大增厚公司利润。

原标题：加码食品添加剂，计划新建6000吨/年三氯蔗糖产能，但开工时间未定且有待市场检验，2016年4月公司完成了500吨/年三氯蔗糖生产装置的技术改造和工艺路线优化，2017年4月新建产能1500吨/年，2019年2月技改扩建1500吨/年产能，并将原500吨/年老产能关停。

目前国内甲乙基麦芽酚总产能约1.55万吨/年（不含新和成），而全球麦芽酚需求量约1万吨，供需关系逐步宽松，随着新和成装置重启及万香国际二期投产，麦芽酚行业或将进入激烈竞争状态。

目前香精香料整体市场供需关系较为宽松，竞争激烈，目前国内甲乙基麦芽酚总产能约1.55万吨/年（不含新和成），而全球麦芽酚需求量约1万吨，公司拟新增的项目产能为5000吨，占目前国内市场供给量的33%左右，毫无疑问，随着公司该项目的建设及投产，未来市场竞争将更激烈，届时，该产品存在降价的风险。

（资料来源：新思界产业研究中心）