刘成：上海交通大学本科，上海交通大学硕士，21年加入招商证券。

一般声明

公司近期发布了业绩预告，Q2实现归母净利润约0.96亿元，同比+40.6%，扣非归母净利润约0.85亿元，同比+49.5%。Q2为传统淡季，在基数正常且今年疫情扰动需求的情况下，仍增长显著，超市场预期。公司二季度召开品牌战略升级会，发布了“甲等金奖 大国品质”的全新品牌定位，聚焦次高端产品，加大费用投入力度，疫情下仍开拓市场。武陵酒湖南市场氛围逐步形成，终端代理意愿足，人员稳定、疫情扰动不再后下半年有望加速。上调22-24年每股收益为0.80元（含资产处置收益）、0.80元、1.08元，维持目标价至32元，给予 “强烈推荐”投资评级。

附录：

Q2业绩超预期，淡季疫情扰动下仍实现高增长。食品饮料团队，6年消费品研究经验。

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招商证券食品饮料研究团队传承十八年研究精髓，以产业分析见长，逻辑框架独特、数据翔实。曾连续15年上榜《新财富》食品饮料行业最佳分析师排名，2021年获得wind金牌分析师第一名。

任龙：美国伊利诺伊理工斯图尔特商学院硕士，20年加入招商证券，5年消费品公司工作经验。

陈书慧：美国加州大学圣地亚哥分校本科，美国哥伦比亚大学硕士，20年加入招商证券。

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欧阳廷昊：中山大学本科，香港科技大学硕士，3年买方投研工作经验，21年加入招商证券。

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田地：复旦大学本科，复旦大学硕士，20年加入招商证券。