【招商食品周观点】如何看待伊利不断新高(2)
【山西汾酒】根据汾酒集团提出的“三年任务两年完成”目标，汾酒在2018年要实现100亿销售收入，所以几场核心市场营销会议下来，2018年目标明确又细化：河南目标10亿；山东是5亿。汾酒集团与山西省国资委正式签订2017 年度及2017-2019年任期经营业绩目标责任书：2017-2019年酒类收入分别增长30%、30%、20%，净利润年均增长25%，至2019年酒类总收入达到百亿规模。（新浪财经）
3）前三季度，猪牛羊禽肉产量5877万吨，同比增长0.8%，其中猪肉产量3717万吨，增长0.7%。生猪存栏42797万头，同比下降0.8%；生猪出栏48224万头，增长0.6%。（国家统计局）
【承德露露】2017年前三季度营业收入15.60亿元，同比减少21.01%；归母净利润3.19亿元，同比减少12.34%。
3）根据《中国奶产品质量安全研究报告（2016年度）》，我国奶业国际关联程度较高，受国际奶业发展的影响越来越大。2016年，全年进口奶制品同比增长12.6%。国内奶产品质量与风险评估创新团队、农业部奶产品质量安全风险评估实验室（北京）副主任李松励表示，低温奶是未来牛奶发展的一个趋势，也是我们最大的潜在市场。牧场加工一体化，把最好的奶源品质，第一时间送到牧场去加工，没有储存，最快地投放到消费者的手中，这是将来的一种消费趋势。进口奶有自身的优势，但是在低温方面存在着天然的劣势。只有我们对低温奶的认知达到一定程度，并且消费者对国产奶信心不断恢复，不断回温，我们的奶业未来才有非常广阔的发展前景。（澎湃新闻）
行业重点公司估值表
三季报再度上调全年盈利预测，加速白酒切换行情。近期茅台股价走势显著强于白酒板块及其他个股，三季报预期升温是主要短期推动因素，8000多吨的发货量点燃市场对下周即将披露的茅台季报预期。我们在8月份路演时，感到疑惑的是，部分投资者担忧茅台放量后批价下跌，我们当时最担心的实际上是茅台无法放量，导致的价格快速上涨风险，事后来看，茅台批价正如年初春节之后，在短暂的一周内跌至1300以内后，迅速又回升至1350元。另外两大市场担忧问题——消费税及禁酒令，事后来看，均被强劲的需求和报表熨平，并未拉低批价及渠道信心。当前来看，下周披露的三季报，一线白酒增速及确定性更强，且均有望再超市场当前预期，全年及来年增速有望再度上调，叠加9月份滞涨，一线白酒将继续加速进入估值切换行情，二线白酒空间持续打开。洋河古井的来年增速也有望调高，估值优势下空间可看更大。定增落地后的沱牌将显现更强爆发力，年底即是布局时机。
【泸州老窖】10月14日，泸州老窖国窖酒类销售股份有限公司下发“关于调整52度国窖1573经典装瓶贮年份酒新零售价格的通知”。5年年份的产品售价1180。与去年6月国窖1573经典装5年年份酒定价980元相比较，“起步价”上涨了200+。而同为2001年生产的产品，最新定价为6990元/瓶，去年定价为4800元/瓶。（糖酒快讯）
投资建议：继续全面买入一线白酒，精选二线白酒个股，以优质资产价值重估视角买入伊利及大众品龙头。我们在上周周观点中明确提出，以茅台为代表的优质资产，在下半年及18年能稳速或加速创造企业价值，从而在三季报催化下，进入估值切换行情。我们相信在三季报及11月份糖酒会催化下，行情将继续演绎。三季报密集披露期临近，我们依然建议全面买入一线白酒，精选估值有优势、来年增速加快的二线白酒，同时提请投资者重视城镇化推动的需求持续复苏，带大众品龙头基本面改善，进而带来的优质大众品资产估值重构、价值重估的投资机会。
本周行业资讯
（四）港股
作者风采
【伊利股份】披露下属内蒙古惠商融资担保有限公司2017年第三季度对外担保情况公告。
投资组合：茅台、伊利股份、五粮液、洋河、古井贡、泸州老窖、中炬高新、安琪酵母、海天味业、山西汾酒、沱牌舍得、水井坊
【泸州老窖】以29.53亿元募集资金向全资子公司泸州老窖酿酒有限责任公司增资。
2）迈高的资产收购计划正在推进，包括打包出售及部分资产拆分。据彭博社最新消息，首轮招标意向书提交，中国两大乳业巨头伊利及蒙牛均参与到其中，新西兰恒天然及加拿大Saputo也提出报价。据澳ABC广播台，近期多方潜在买家曾抵达塔州工厂参观，至少有两名海外买主提出对工厂的收购意向。迈高集团是过去一年多全球乳业市场震荡的牺牲者之一，自上市以来连发盈利预警，引发监管方调查。现今乳业基本面尝试性回暖，为迈高资产要价提供了一定支撑。据称伊利与蒙牛对迈高含债务在内的估值均在10亿澳元上方。（澳华财经在线）
【维维股份】公司股东安信乾盛拟向宁波博泓合丰投资转让其持有的全部股份，共1.15亿股（占总股本6.9%）。
【海南椰岛】董事会同意公司申请抵押贷款3亿元，用于建设椰岛小城大健康住宅项目。
1）前三季度国内生产总值593288亿元，按可比价格计算，同比增长6.9%，增速与上半年持平，比上年同期加快0.2个百分点。前三季度，全国居民消费价格同比上涨1.5%。其中，城市上涨1.6%，农村上涨1.1%，其中食品烟酒价格同比下降0.6%。前三季度，全国居民人均可支配收入19342元，同比名义增长9.1%；扣除价格因素实际增长7.5%。全国居民人均消费支出13162元，比上年同期名义增长7.5%，扣除价格因素，实际增长5.9%。（国家统计局）
下周重要信息提示
（一）白酒
2）2017年9月份，社会消费品零售总额30870亿元，同比名义增长10.3%。2017年1-9月份，社会消费品零售总额263178亿元，同比增长10.4%。9月份，粮油食品类零售额1476亿元，同比增长8%；饮料零售额215亿元，增长6.1%，1-9月份，食品粮油零售额11710亿元，同比增长10.6%；饮料零售额1733亿元，增长11.2%。（国家统计局）
【牧原股份】从1992年开始创业，牧原股份目前已经形成了“自育自繁自养大规模一体化”为特色的生猪养殖模式。牧原股份（002714.SZ）发布今年三季报。财报显示，公司前三季度实现营收71.57亿元，同比增长83.51%；归属于母公司股东的净利润18.12亿元，同比增长2.85%。牧原股份副总经理、董秘秦军表示，猪周期虽对行业将产生影响，但周期的每一次波动也为引导行业进行升级提供了机遇。也正因此，牧原股份依赖“自繁自养”和大规模一体化模式，以及在行业领先的技术，才很少因“猪周期”导致业绩大波动。（21世纪经济报道）
1）国家质检总局和国家标准委发布2017年第22号国家标准公告，GB/T20823-2017《特香型白酒》国家标准正式发布，2018年4月1日实施。本次标准修订主要体现在增加了红褚条石和酸酯总量术语和定义；修改了特香型白酒定义；理化指标项目及要求进行相应调整、增减；增加规范性白酒中酸酯总量的测定方法；修改酒精度按食品安全国家标准GB5009.225执行；修改产品标签要求，按GB2757和GB7718执行。（遵义晚报）
返回搜狐，查看更多【莲花健康】（1）股东大会审议通过以2.44亿元转让河南省项城佳能热电有限责任公司100%股权。（2）股东大会审议通过以6,600万元转让河南莲花糖业有限公司 43%股权。
【双塔食品】2017年前三季度营业收入11.50亿元，同比减少3.66%；归母净利润6,781.25万元，同比减少33.35%。
【加加食品】2017年前三季度营业收入13.59亿元，同比增加1.47%；归母净利润1.29亿元，同比增加0.71%。
本周行业观点：如何看待伊利不断新高？——基本面向好的优质资产估值重估
【维维股份】方正证券拟向章霖以5.00元/股转让其持有的维维股份6.05%的股份，上述权益变动后，方正证券不再持有公司股份。
2）步啤酒企业后尘，白酒企业也纷纷玩起了体育营销。2017年1月，贵州习酒又牵手昆仑决，成为昆仑决的官方指定用酒；3月，洋河梦之蓝豪置千万级费用加入中超赞助商行列，成为中超联赛指定用酒；而西凤酒也在今年分别赞助了西安马拉松和国际冠军杯足球赛；近日，天佑德青稞酒又成为2017年的中国网球公开赛白金赞助商。（中国经营报）
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【百润股份】2017年前三季度营业收入8.04亿元，同比增加7.83%；归母净利润1.34亿元，扭亏为盈，同比增加228.13%。