受到猪肉价格持续下跌的拖累，4月CPI中食品类当月同比增速下降至0.7%，3月为2.1%；其中CPI中猪肉类当月同比增速大幅下降至-16.2%，3月为-12.0%。截至5月11日，生猪价格下滑至10.1元/千克，猪粮比下降至5.2；肉鸡苗价格为2.7元/羽，环比大幅增长22.7%。中美贸易战摩擦情绪逐渐缓和，截至5月15日，棉花和玉米的期货结算价格小幅回落至83.8元/吨和402.25元/吨，与月初相比下降0.85%和0.86%。

同济大学金融学硕士，2016年加入招商证券，从事策略研究。

耿睿坦（行业比较、业绩分析/18665971726）

全球半导体销售额连续十二个月保持20%及以上的同比增速，近期略有回落。3月全球半导体销售额合计为370.2亿美元，同比增速增慢回落至20.0%，2月增速为21.0%。北美半导体制造设备出货额同比增速回落至16.7%，前值为22.5%，日本半导体制造设备出货额同比增速为31.7%，前值为24.19%。

高炉开工率和产能利用率继续上行：5月11日，高炉开工率（唐山钢厂）为72.56%，上周为70.73%；产能利用率（唐山钢厂）为77.92%，上周为76.33%%。

4、工业机器人——4月产量持续回暖

风险提示：贸易战升级