相比今年一季度A股的高歌猛进，二季度的A股市场经历了回调，公募基金在几大板块的配置亦有所调整。国元证券(000728)分析师常启辉指出，主动偏股型基金2019年二季度加仓主板，仓位增加7.62%至68.37%；同时减仓中小板和创业板，仓位分别由 23.67%、15.58%下降至18.61%、13.02%。和历史比较看，目前公募基金对主板、中小板、创业板的配置与历史均值水平基本持平。

　　银河证券研报指出，集中度绝对值较高，说明食品饮料板块内部二八分化明显，龙头受到资金广泛追捧，而基本面较差的个股则无人问津，机构抱团取暖情绪较为明显。

　　基金仓位仍处相对高位

　　食品饮料板块的超配比例，充分体现出熊市中资金抱团取暖、偏好业绩稳健板块的特点。而在2015年一季度牛市最疯狂的时候，食品饮料板块创造了-0.21%最低超配比例。

　　值得注意的是，从二季末的持股数据来看，并未出现明显的风格切换，机构继续超配配食品饮料板块。特别是白酒板块，吸引了大量资金“抱团取暖”。

　　食品饮料板块二八分化明显

　　招商证券分析师曾恺羚指出，从核心重仓股持有基金数、流通占比、持有市值合计占基金股票投资总市值来看，基金对核心重仓股的持有与上季度末相比更加集中。

　　今年一季度，食品饮料板块持股在28个一级行业中位居第一。据银河证券研究院统计，食品饮料板块的重仓占比在二季度再创新高，超配比例延续提升。食品饮料板块重仓持股市值占比从一季度的 14.69%提升至 17.99%点。尽管一季度已经超配8.12%，二季度的超配比例进一步攀升到10.38%。

　　时代周报记者：宁鹏

　　值得注意的是，二季度基金持股集中度持续上升。机构抱团取暖，对个别股票的持股集中度进一步提升，其中以白酒类股票最为明显。比如，贵州茅台(600519)的基金持有个数比已由上季度的22%提升到本季度的35%，五粮液(000858)由14%提升至26%，泸州老窖(000568)由8%提升至12%。另外，中国平安(601318)由25%提升至34%，格力电器(000651)由10%提升至20%。

　　尽管主动权益类基金仓位总体有所下降，但仍有不少基金基金经理选择在二季度加仓。

　　基金今年二季度报已在近期披露完毕。二季报显示，主动权益类基金仓位虽然随市场调整而整体出现回落，但目前仍处于2015年股灾以来的中高位置。

　　不过，即便板块如此强势，并非所有食品饮料上市公司能“雨露均沾”。从今年二季度的数据来看，白酒在基金重仓食品饮料的前十大个股中占据八个席位。二季度该板块基金持股市值占比排名前十的个股分别为贵州茅台(600519)、五粮液、伊利股份(600887)、泸州老窖、洋河股份(002304)、顺鑫农业(000860)、山西汾酒(600809)、古井贡酒(000596)、口子窖(603589)和中炬高新(600872)。而这前十大重仓股占该板块所有重仓股持股市值的90.14%，集中度再次提升。

　　西南证券研报显示，多数基金仓位处于80%以上，普通股票型基金中仓位高于80%的有311只，占比接近 97%；偏股型基金中仓位高于80%的有553 只，占比73%；灵活配置型基金仓位分布较为均匀，高于80%的有819只，占比48%。

　　值得注意的是，单个基金的平均持股集中度亦在提升。二季度末，核心重仓股持有市值合计占基金股票投资总市值的23.2%，从上季度末的 18.2% 继续上升；核心重仓股占相应股票流通市值的平均比例为7.3%，较上季度末的7.1%上升。

　　有业内人士告诉时代周报记者，在2017年机构在消费白马以及所谓的“核心资产”上收获颇丰，目前的情况看起来有点像昨日重现，甚至连在2019年上半年业绩领先的基金，与2017年也多有重合。

　　抱团白酒龙头

　　主动管理的权益类基金的仓位变化，往往能看出基金经理对于后市的信心。从主动投资的股票型基金来看，今年一季度末 86.8%的平均股票仓位处于历史较高水平，高于历史平均值 84.9%与最近三年的平均水平。从主动投资的混合型基金来看，偏股混合、平衡基金仓位均稍有提升，稍高于历史平均水平。

　　银河证券研报指出，这一定程度上源于白酒板块市值占比大、个股基数多的客观原因，但也与白酒板块业绩稳健、成长盈利俱佳的特点分不开。