据中国上市公司舆情中心舆情数据监测显示，华讯财经于2016-09-14 15:17:00报道的新闻《反攻无力尴尬退守!下周15股超级防御王(12)》今日受到市场的关注，舆情热度较高。监测统计有 11 篇转载量。该新闻提及的上市公司有：黑牛食品(002387)。

中国上市公司舆情中心统计了 黑牛食品(002387) 在2016-09-13至2016-09-14期间在国内外各类媒体的内容传播情况，有效传播内容及舆情数据数量如下：电子报新闻总共有 篇；网络媒体报道总共有 0 篇；互联网社区股吧总共有 0 篇，其中互动易 篇，股吧内容 篇，社区帖子 篇；新浪微博提及 篇。

原新闻标题：反攻无力尴尬退守!下周15股超级防御王(12)来源：华讯财经 2016-09-14 15:17:00

银河磁体:微特电机磁体成长可期 热压磁体现新亮点

类别：公司研究 机构：西南证券股份有限公司 研究员：黄仕川 日期：2016-09-14

投资要点

公司是全球粘结钕铁硼稀土磁体行业龙头。公司是全球最大的粘结钕铁硼磁体制造商,生产的粘结钕铁硼主要用于主轴电机(硬盘、光盘驱动器),步进电机、同步电机、无刷电机等微特电机。公司制造的粘结钕铁硼磁体七成以上出口至Samsung、LG、Bosch、日本电产等国际知名公司。

汽车用微特电机磁体待放量。随着乘用车消费需求升级和汽车电子自动化程度的提高,微特电机在汽车领域的使用率大幅提升。单辆经济型汽车配备30台以上小电机,高级轿车至少60台以上,而豪华轿车配备基本近100台电机。一个汽车用微特电机所用磁体重量大约为20g,2020年乘用车年销量将突破2600万辆,潜在市场空间广阔。公司是目前全球汽车座椅电机磁体的主要供应商,将受益于未来几年乘用车的放量对座椅电机磁体的需求。

光盘、硬盘电机用磁体维持市场份额。固态硬盘由于成本高居不下,容量不易做大,特别是在高温下容易丢失数据,短期内难以大规模替代机械硬盘,而机械硬盘一般采用磁性碟片储存,不易丢失数据。公司近年来通过扩大市场占有率、降低成本,光盘、硬盘驱动电机用磁体销售收入基本能维持当下水平。

无人机、机器人用磁体是下一个蓝海市场。2015年全球消费级无人机市场规模110.5亿元,高性能和长寿命的无人机专用电机市场需求发展迅猛,有望带动上游磁体材料需求增长;全球机器人市场至2025年或高达669亿美元,钕铁硼磁性材料成本约占3%。随着在无人机和机器人用磁体技术的成熟,未来无人机和机器人用磁体市场想象空间巨大。

热压磁体是带动公司业绩增长的新亮点。热压钕铁硼磁体因重稀土含量低、成本更低、磁性能优越,有望在伺服电机、汽车EPS、电动工具、机器人等领域抢占市场份额,预计到2020年热压钕铁硼磁体市场空间达四年。公司为继日本大同电子之后全球第二家可量产热压钕铁硼的厂商,首期拟投资3800万元,建成300吨/年热压钕铁硼磁体产线,有望在热压磁体领域实现业绩新增长。

盈利预测与投资建议。我们看好公司在钕铁硼磁体领域的竞争力和布局。预计公司2016-2018年EPS分别为0.38元、0.46元、0.56元,对应动态PE分别为57倍、47倍和39倍。首次覆盖,给予“增持”评级。

风险提示:稀土价格重振或不达预期;公司热压磁体销售或不及预期。

信维通信

信维通信:市占率扩増及新产品将带动成长

类别：公司研究 机构：元大证券股份有限公司 研究员：蒲得宇 日期：2016-09-14

目标价上修至人民币26元:本中心2016/17年预估每股盈余分别调整-2%/+5%,以反映2016年第二季财报较预期疲弱,但营业费用控管优于预期之影响。据此,目标价由人民币25元调升至人民币26元,仍根据35倍2017年预估每股盈余推算而得。在iPhone/iPad/MacBookWi-Fi及EMI屏蔽市占率扩増的带动下,我们预估该公司未来几季获利将维持强劲年増率(参见图1)。长期而言,我们看好信维将产品组合扩及无线充电与声学领域,以増加其行动装置内容价值之策略。

2016年下半年前景看俏:管理层乐观看待2016年下半年前景,预估iPad与MacBook之Wi-Fi天线接单比重増加及iPhone7出货放量将可挹注强劲动能。加上营业控管更趋严格,管理层预估全年税后纯益率可达21%或更高水准,高于市场预估的20%。我们预估2016年下半年获利年増率将提升,第三/四季每股盈余年増率达100%/138%。

Apple接单比重増加及新商机::在iPhone接单比重大幅増加后(2016年估值为30%,高于2014年的15%),我们认为新成长动能将来自iPad与MacBookWi-Fi天线业务,两者信维均已在2016年上半年开始出货。我们注意到MacBook与iPad的Wi-Fi天线内容较iPhone高2-5倍,主要是因为设计较为复杂(多天线、尺寸较大)。此外,信维亦可望运用其嵌入成型技术提供AppleEMI屏蔽组件,获取更高价值。

新产品主攻Android客户:除了Apple与Wi-Fi外,管理层对其主攻非Apple客户的新产品深具信心:1)三合一无线充电模组:该公司5月开始供应GS7模组,并持续供应A5、Note7、GS8(2017年)之模组,市占率约30%。我们注意到其平均售价较Wi-Fi天线高5倍;2)声学产品:信维因Knowles(KN.US)处分声学业务而受惠,切入华为(MateBook)、金立、魅族、vivo供应链。

玉龙股份

玉龙股份:从黑牛定增看玉龙转型

类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：王鹤涛,肖勇 日期：2016-09-14

黑牛食品前车之鉴——拟定增募资180亿元投资OLED产业:去年11月6日,王文学实际控制的知合资本便以股份协议转让和表决权委托方式,成为拥有黑牛食品单一表决权的最大股东(与玉龙股份股权结构变动情况类似)。

此后,黑牛食品连续置出原有食品主业相关资产,又于今年6月初出资4000万元设立两家全资子公司,云谷固安和霸州云谷,从事软件和信息服务业,为未来转型铺路。在本次定增前,王文学通过西藏知合(知合资本控股)控制黑牛食品29.82%的股份;发行完成后,根据西藏知合和昆山国创分别认购50亿元和30亿元计算,西藏知合将持有黑牛食品28.40%股份,仍为控股股东,同时王文学仍为黑牛食品实际控制人,而昆山国创则预计持有11.61%股份。

此次黑牛食品拟定增募资180亿元投资OLED产业,预示着此前一系列运作为转型铺路的目标即将达成,未来非公开发行完成及募集资金投资项目实施完毕后,国显光电将成为黑牛食品的间接控股子公司,第5.5代线及第6代线AMOLED项目将投建并生产,黑牛食品将形成电子元器件、信息服务等产业体系,新兴成长空间有望逐步打开。

玉龙股份后事之师——转型预期再度强化:今年7月中旬,王文学实际控制的知合科技,以类似方式成为玉龙股份拥有最多表决权的单一大股东,王文学也因而成为公司实际控制人。至此以来,公司动作亦十分频繁,8月初,公司提前进行董事会换届选举,8月30日设立两家子公司用以管道、管件产品的研发、生产和销售。基于相似的运作路径以及相同的实际控制人背景,黑牛食品此次战略转型将再度强化公司转型预期,公司自身基本面也具有一定转型倾向:1)与黑牛食品类似,公司传统钢管主业业绩近年来缺乏向上弹性,今年上半年公司盈利同比下降68.07%,降幅明显;2)今日公司发布公告计提资产减值准备,将影响当期净利润-3.03亿元,全年业绩大概率以亏损收官。因此,公司作为王文学旗下第三家上市平台,在黑牛食品战略转型之后,预计其运作重心也将转移至公司身上,王文学旗下的众多资产也为公司后续运作打开想象空间。

预计公司2016、2017年EPS分别为-0.22元、0.13元,维持“买入”评级。

立思辰

立思辰:教育生态雏形已现 多点发力助推成长

类别：公司研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：金嘉欣,苏多永 日期：2016-09-14

平安观点: