2、大众品消费即将步入旺季,关注年底估值切换行情,重点推荐业绩确定的龙头公司:(1)乳制品行业持续看好(000895)中报整体业绩符合预期,下半年与SFD在纯低温肉制品的协同是公司主要看点,投资者不必过于担心猪价的上涨,公司旗下有两家子公司获批进入俄罗斯市场,建议关注。(3)调味品行业整体看中报大部分略低于预期,主要是二季度收入增速放缓,我们认为下半年随着消费旺季的到来以及餐饮行业的回暖,调味品行业增长有望提速。重点看好品牌优势明显、终端动销较好的(600305)以及涪陵榨菜(002507)等。

中秋节平稳度过,白酒动销温和,基本符合预期;我们一直看好白酒板块的逻辑逐步兑现:需求坚挺、基本面企稳、报表环比改善,目前进入平稳期,有基本面支撑,板块向下空间有限,国企改革、并购重组是催化股价上涨的下一步催化剂,坚守重点白酒个股;大众品龙头公司业绩确定,明年保持稳定增速,四季度看好估值切换行情。

1、白酒旺季表现符合预期,向下空间有限,继续推荐基本面向好的个股,守候国企改革和并购重组概念催化:中秋节前两周终端动销好转,重点区域高端酒出货环比大增,打消了之前由于渠道预期低或出现旺季不旺的担忧;至此我们提出的关于行业的逻辑一一兑现,目前白酒板块的风险已经充分释放,整体估值水平仍处于相对低位,股价向下空间有限;今年行业基本面企稳,未来趋势是集中度提高,明年重点个股开始恢复增长,我们坚持从基本面出发选股,重点推荐(000858)、(002304),其次关注有机会好转的(600809);(600702)加速推进国企改革,引发整个板块预期,成为股价上涨催化剂,近期各省份纷纷推出国企改革方案,作为充分竞争行业的白酒板块受益明显,建议守候重点个股,等风来!

    投资要点