截至8/10一周交运及汽车股表现。我们筛选了91个港股交运/汽车标的以监察交运/汽车行业的表现。截至8/10一周，55个、、海天和中炬，酒水维持推荐、、的降价与老窖控量等信息。3)推荐标的上，我们认为三季报将是一个重要催化剂，建议坚定持有三季报确定向上的标的，调整将带来良好的买入时机。我们今年一直强调白酒消费主力换档，大众消费时代来临，看好在50-400 价位段具有核心竞争力产品、渠道能力强并有一定品牌底蕴的企业。从基本面来看，这类企业在中秋旺季表现突出，7、8 月份的销售回款均具有较高增长，三季报业绩增速环增向上的概率较大。重点推荐三季报增速确定向上的古井贡酒、，关注领导班子有变化、营销改革不断推进的。

(责任编辑：DF146)

　　交运服务区及太平立交，核心业务发展迅速，2014年上半年净利润同比增长51%。此外，公司掌握丰富土地资源，积极开拓自有土地商业开发业务。其土地资源包括广州市中心区的机场路和长湴地块，而公司经营的超过60个客运站场有约200万m2土地储备。如果公司的土地储备都进行商业开发，将释放巨大商业价值。我们认为公司目前股价未充分反应其价值，推荐给投资者，详见下页“1。重点股份介绍”。

　　8月医药制造业收入总体比较平稳，医药行业仍受资金垂青。国家统计局公布2014年1-8月医药制造业行业数据。1-8月，医药制造业整体销售收入同比增长13.60%，利润总额同比增长12.76%。收入和利润增速分别比1-7月低0.06和1.07个百分点，反映8月行业增速缺乏惊喜，只能说比较平稳。由于去年下半年医药行业由于GSK事件影响基数比较低，今年8月的医药制造业收入表现略低于预市场预期，但是总体比较平稳。

　　东瑞制药的专科药将维持高增长。除上半年已经中标5省外，主力产品乙肝药物雷易得已经向江苏省提交投标文件，并且享有单独定价权利，也正在积极推进海外销售，预计将维持高增长。高血压药安系列将继续下沉至更多零售药店，预计稳定增长。目前股价对应24倍2014E PER，低于行业平均。我们暂时维持7.8元目标价，但是雷易得如能在用药大省江苏省以单独定价的方式中标将有利提升未来几年销量，长远看仍有上调空间。

　　关注中国中药和东瑞制药。我们认为中国中药通过与同济堂的合作将在销售渠道上起到优势互补的效果，而主力产品仙灵骨葆、玉屏风颗粒、鼻炎康片将维持较快增长。用于中轻度抑郁症的新药预计从明年起也将注入活力。根据彭博预测，公司目前股价对应23倍2014E PER，低于行业平均。

　　截至8/10一周医药股表现。我们筛选了44个医药行业个股。截至10月8日的一周中，44个医药股平均上涨3.6%，表现跑赢大市。涨幅较大的主要为西药和生物制药个股，而跌幅较排名靠前的主要是估值比较高的医疗服务股等，但总体表现平稳。详见本报告最后一页 “安信国际医药组合股份表现及估值”，而下表列出一周及一个月表现最佳及最差的医药股。

　　受追捧

　　、(9.56%、9.08%、9.06%)；后三位为、、、探路者、飞亚达、和海宁皮城。同时，在行业模式调整的大背景下，行业机会在于转型；除我们今年以来一直重点推荐的青岛金王外，转型升级重点推荐“七种武器”个股组合：、、、龙头股份。

　　6、近期行业关键数据跟踪：据农业部定点监测，9 月份第3 周(采集日为9 月17 日)内蒙古、河北等10 个奶牛主产省(区)生鲜乳平均价格3.92 元/公斤，环比上一周持平；全国生猪均价13.89 元/公斤，出栏瘦肉型生猪均价14.12 元/公斤；主要地区53 度飞天茅台850-890元、52 度五粮液一批价 570-590 元，国窖1573 一批价560 元。据商务部监测，10 月1 日至7 日，全国零售和餐饮企业实现销售额约9750 亿元，比去年同期增长12.1%。今年“十一”黄金周，全国消费市场稳定繁荣，商品销售平稳较快增长，大众化消费成为节日市场突出亮点，大众化餐饮消费越来越旺，价格适中的家常菜、平价自助餐等成为不少市民节日聚餐的首选。

　　近期大盘投资情绪较弱，防御性较强的医药板块仍然是资金垂青的对象。

　　医药生物

　　研究机构：安信国际证券 分析师：施佳丽 撰写日期：2014-10-09