三、全国草根调研汇总：乳品、调味品动销恢复，疫情后龙头优势更显

　　近期，我们走访调研全国多地商超，覆盖华东（上海、安徽）、华中（湖北三线城市）、西北（陕西五线城市）、西南（四川三、四线城市）等地，整理调研信息如下：

　　1、乳制品：动销回归常态，价格体系恢复

　　伊利动销恢复，整体库存良性。近期，我们在全国多地走访市场，伊利和蒙牛核心单品通过2-4月的库存消化叠加终端需求复苏，动销回归常态，渠道库存良性。总体来看，伊利全渠道库存基本集中于近两个月内，市场销售步入正轨。

　　终端大日期产品集中消化，伊利促销方式灵活。6月乳制品企业需求进一步复苏，经销商库存良好，但对于湖北等疫情个别地区，而仍存的少量终端大日期产品在部分KA集中消化。草根调研反馈，伊利对终端大日期产品促销处理较为灵活，如在湖北的一个三线城市，3月产的金典产品被集中陈列于超市入口处，并且售价也较5月出厂产品便宜10元左右。进一步跟伊利销售人员交流了解到，在疫情期间不仅降价处理年前备货，销售人员甚至主动到各个小区实地销售、建立微信群线上销售并送货上门，体现了应对疫情的积极态度。

　　疫情后，中小型乳企常温产品或进一步受制压，动销恢复较慢。从草根调研来看，相比于伊利、蒙牛等全国性乳企，中小型乳企及地方资源型乳企陈列受限制。在四川两个三线城市走访情况来看，曾经地方品牌力强势的天友乳业、菊乐等均只占一个堆头，本土品牌新希望乳业占小半个堆头，明显受到伊利蒙牛的冲击，且生产日期多在三个月以上，动销情况一般。

　　白奶需求复苏较快，价格已基本接近正常水平。如白奶金典、特仑苏，及高端金典有机、特仑苏有机的价格体系已基本接近于疫情前的正常价格体系（金典、特仑苏疫情前终端价格即在50元左右），推测与国家在疫情之下倡导健康饮食有一定关系。疫情后，消费者对于健康食品的需求有望提升，高端白奶需求有望持续保持高景气，带动乳制品企业环比不断改善。

　　酸奶需求仍有缺口，但也在快速恢复。草根调研了解，安慕希等核心酸奶产品的增速逐步恢复，但距离理想增速还有空间，主要与酸奶的饮料化场景需求受限制、以及其本身价格提价的稳定度受到疫情冲击有一定关系。

　　2、奶粉：下线市场内资占优，伊利飞鹤动销强劲

　　一线商超外资摆放醒目，下线城市内资宣传发力。以上海五角场沃尔玛为例，货架从外到里依次是惠氏、美赞臣、爱他美、美素佳儿、雅培、合生元、伊利、飞鹤等。但是从安徽合肥的商超走访来看，飞鹤和惠氏最为突出，两个品牌的专架都有明亮的灯效，其中飞鹤更注重在专架和屏幕上的广告宣传。此外，飞鹤推出了2/3段新客买一送一、单罐87折等活动，活动卡片旁还附有导购的电话、微信等，力度可见一斑。而在湖北、四川等三四线城市中，普遍以伊利和飞鹤为主，基本为海报+买赠的宣传模式。

　　奶粉刚需属性受疫情影响不大，伊利、飞鹤终端动销强劲。草根调研上海商超，以婴幼儿1段奶粉为例，内资龙头伊利和飞鹤动销明显好于外资品牌，伊利金领冠系列均是20年2月份生产，外资生产日期多在半年以上。在安徽合肥的商超中，以婴幼儿3段奶粉为例，飞鹤星飞帆、伊利金领冠均是20年3月生产，惠氏启赋、铂臻系列的生产日期则分布在19年。另外，走访湖北十堰、陕西铜川等三四线市场，伊利金领冠生产批次多是20年3月。疫情下海外进口品牌供应链、中小品牌线下高渠道推力的模式受影响，内资龙头品牌动销受影响反而不大，份额提升逆势加速。