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我们预计随着物流的恢复以及门店逐渐开业，第二季度的零售端销售额的降幅会比第一季度收窄，预计能够收窄到15%-20%。下半年我们认为品牌龙头的增速会逐步恢复到持平或略有增长的状态。但是利润端的恢复增长预计要延迟到明年Q1，主要是考虑到发货折扣的下降，退货比例增加、品牌方对经销商进行资金扶持这一系列动作可能要持续半年左右的时间，会对品牌商利润端有一定的拖累。

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