【招商研究】每日复盘与晨会精要（1217）：市场延续调整态势
【招商研究】每日复盘与晨会精要（1217）：市场延续调整态势
2017-12-17 23:55 来源:招商策略研究 沪深 /减持增持 /餐饮
原标题：【招商研究】每日复盘与晨会精要（1217）：市场延续调整态势
摘要
市场在今天(12月15日)持续低迷表现，沪深两市小幅低开后整体处于震荡走低的格局，各大宽基指数基本未曾翻红。市场板块方面，细胞免疫治疗、零售、雄安新区等板块涨幅居前。
宏观：境外机构顺周期买存单如期消退
宏观：应收账款ABS信息披露指南发布
债券：留一半清醒，留一半醉
石化：页岩油再次进入狂飙模式
建材：水泥北方价格开始回落，南方表现仍强劲
煤炭开采：板块估值持续低位，等待布局机会
旅游：《印象·刘三姐》项目重整，华住高调宣布18年计划
食品饮料：调味品行业专家视角：升级和集中将成趋势
交通运输：民航新政首月数据出炉，SCFI继续提价
石化：LNG继续大涨，PTA盈利大幅改善
奥佳华—技术领先+深耕品牌营销，按摩椅业务发展进入快车道
机械：卓郎智能—纺机龙头登陆A股，尽享产业转移红利
非银行金融：中国太保—中国太保开放日会议纪要
煤炭开采：安源煤业—煤炭体量持续缩减，全年亏损风险仍存
钢铁：首钢股份—新产品提升竞争力，转型发展仍值得期待
市场在今天(12月15日)持续低迷表现，沪深两市小幅低开后整体处于震荡走低的格局，各大宽基指数基本未曾翻红。市场板块方面，细胞免疫治疗、零售、雄安新区等板块涨幅居前。
沪指早盘小幅低开，个股跌多涨少，ST板块个股开始分化，金融股持续表现低迷。从市场板块看，细胞免疫治疗、ST、在线教育、健康中国、机器人、智能物流等板块涨幅居前；碳纤维、半导体、汽车整车、航运、5G等板块跌幅居前。
市场开盘后大小指数双双杀跌，个股持续走弱，水泥、钢铁、证券、银行等权重板块领跌，两市仅新零售表现抢眼，但市场总体人气低迷。创业板早盘中一度翻红，其他宽基指数均震荡下行，截止早盘收盘，均有不同程度下跌。从市场板块看，新零售、细胞免疫治疗、人工智能、互联网彩票、人脸识别等板块涨幅居前；钢铁、机场航运、碳纤维、内蒙古、氟化工、港口航运等板块跌幅居前。
下午盘延续上午的低迷态势，开盘后至13:30，市场有小幅反弹，券商股异动拉升，随后再度震荡下行，个股延续涨少跌多的格局，零售、免疫治疗板块等板块涨幅居前，快乐购、和佳股份等冲至涨停板。14:30左右市场达到日内最大跌幅，尾盘阶段再度小幅反弹，各大宽基指数纷纷收绿。
从总体上看，350多个板块中仅有55个板块翻红，涨跌幅超过1%的板块分别有8个和48个，个股涨跌停板30比5。从市场板块看，细胞免疫治疗、零售、雄安新区等板块涨幅居前；钢铁、芯片、草甘膦、碳纤维等板块跌幅居前。沪股通净流出9.16亿，深股通净流出13.9亿。
从原则上看，市场延续了阴跌的态势，仍处于调整过程中，但是量能持续不足，上证指数可以看作以年限为支撑逐步形成小三角整理，从一般情况看，在3250为核心的区域内整理完成后，将最终选择方向，目前空头略微占优，但多头仍然拥有翻盘时间，以小市值为核心的概念板块则仍然有向新低前进的趋向。
【宏观*点评报告】谢亚轩/周岳/张一平/闫玲/刘亚欣/林澍：首单财政部PPP+ABS项目正式落地——资产证券化市场周报（2017.07.31）
1、本周银行间市场共有7期资产证券化产品发行，包括1期个人消费贷款资产支持证券、1期租赁资产支持证券、2期企业贷款资产支持证券、2期不良贷款资产支持证券和1期资产支持票据，发行利差分化的较为显著，这与发起人、基础资产类型和质量有关。
【宏观*点评报告】谢亚轩/林澍/张一平/闫玲/刘亚欣/周岳：境外机构顺周期买存单如期消退-11月份境外机构债券托管数据点评
事件：
根据中债登与上清所最新公布的2017年11月份债券托管数据，境外机构11月份单月共增持人民币债券16亿元。分券种来看，境外机构11月份单月共增持利率债163亿元，其中增持国债144亿元、增持政金债19亿元；减持同业存单157亿元。
境外机构11月份增持人民币债券15.94亿元，增持幅度大幅下降。其中主要增持了国债144.17亿元，增持力度减弱，大幅减持同业存单157.4亿元，成为本月增持规模下降的最大拖累。国债市场中境外占比再创4.76%的新高，债券市场整体中境外占比小幅回落至1.66%。
正如我们所预期的，境外机构对同业存单的“顺周期”购买行为将在人民币汇率重回区间波动状态之后逐渐消退，包括境外机构在内的市场参与者都正在逐步适应汇率的这一新状态。
在此前债券市场大幅调整之后，国债等利率债的配置价值得到商业银行、保险等配置型机构的认可，准入范围仍受一定限制的境外机构也主要为配置需求，配置型机构的增持是长端利率未进一步大幅上涨的重要影响因素之一。
债券市场开放政策方面传来新消息，中英政府拟成立工作小组启动两国债券通的可行性研究，制度因素仍是债市开放初期的核心驱动力。
【宏观*点评报告】谢亚轩/周岳/张一平/闫玲/刘亚欣/林澍：应收账款ABS信息披露指南发布——资产证券化市场周报（2017.12.18）
1、本周银行间有3期信贷资产支持证券发行，分别为17工元5、17和享3、17和享4，其中17工元5优先A1档和优先A2档证券的发行利率分别为4.95%和5.37%，与同级别短融中票的利差分别为-13.05bp和4.83bp。
2、本周银行间市场有2期资产支持票据公开发行，分别为17聚信租赁ABN002、17远东租赁ABN003。
3、根据上交所和深交所公告，本周共有19期资产支持证券在交易所挂牌，其中8期在上交所挂牌，11期在深交所转让。此次挂牌转让产品有8期以保理融资作为基础资产、其余产品的基础资产包括收费收益权、信托受益权、个人消费贷款、小额贷款、REITs、商业房地产抵押贷款及其他。
4、本周交易所共成立5个资产支持专项计划，其中在上交所成立的有3个，在深交所成立的有2个。此次成立的资产支持专项计划的基础资产涉及应收账款、商业房地产抵押贷款、融资租赁和保理融资。
5、下周银行间市场共有5期资产证券化产品公开发行，包括3期不良资产支持证券、1期企业贷款资产支持证券和1期应收债权资产支持票据，发行总规模为59.13亿元。
6、本周基金业协会共有13支资产支持专项计划完成备案。有5支专项计划以个人消费贷款为基础资产，其余备案的基础资产包括融资租赁、商业房地产抵押贷款、保理融资、应收账款、两融债权和信托受益权。
7、本周交易所共有7支资产支持证券项目状态更新为“通过”。