公司发布17年业绩快报，预计17年实现归母净利润342亿，同比增长7%，扣非净利润327亿元 ，同比增长7.8%，位于此前预测中枢，符合预期。看18年，上汽通用结构优化持续、上汽大众途昂、途观L等高毛利明显车型继续上量，自主有望实现全口径盈亏平衡，增长端有较强保证。预计17-19年eps分别为2.93/3.17/3.45元，当期位置对应18年10.2Xpe，维持“强烈推荐-A”评级。

AMC业务扶摇直上。公司拟新增组建两只AMC基金，投资于242户不良债权包及一笔11.64亿元不良资产包；一方面，前期收购不良进入业绩释放期，另一方面，与四大AMC、地方AMC在内的合作伙伴组建的AMC基金规模不断扩大，高额订单接连落地，保障未来业绩无忧。

事件：1）大股东高怀雪于近期转让1.14%股权、5.06%股权给员工持股计划、AMC总经理/董事姚庆；2）总经理姚庆当前直接持有公司5.16%股权，通过员工持股计划持有公司0.775%股权；3）第三期员工持股计划完成，共计1.50亿元增持公司698.18万股/1.44%股权，平均持股成本价21.5元；4）新疆吉创（优先级LP）拟与君瑞普禾（劣后级LP）分别出资0.9亿元组建规模1.80亿元AMC基金投资于242户不良债权包，秦巴秀润将作为GP；5）新疆吉创（LP）拟与共青城长金（GP）分别出资0.35亿元、0.15亿元组建规模0.50亿元AMC基金投资于债权本息11.64亿元不良资产包。

今日上证指数小幅高开，银行板块延续强势表现，继续高开，区块链板块在连续下挫后有望企稳，次新股也有小幅上涨。市场板块方面，高送转、银行、国防军工等板块涨幅居前；细胞免疫、环保、无人零售等板块跌幅居前。

事件：

华住淡季增速放缓，经济型酒店加速涨价。美股华住酒店公布2017Q4经营数据，整体入住率/平均房价/RevPAR增长1.3pct/13.4%/14.6%，稍低于Q3增幅（4.1pct/12.4%/17.3%），其中开业超过18个月的酒店（共2729家）同店的入住率/平均房价/RevPAR增长1.3pct/4.9%/6.5%。分档次来看，华住旗下的经济型酒店入住率小幅提升，但平均房价增速在汉庭2.0计划的推动下再创新高，上涨5.1%，最终RevPAR上涨6.9%（Q3为+9.4%）；华住中档酒店的RevPAR增长4.8%（Q3为+9.5%），淡季入住率增速有所下滑，但平均房价仍然维持较快增长。四季度是酒店消费淡季，并且酒店业自2016年Q4开始回暖，入住率先行上涨，在去年高基数的基础上，Q4入住率提升幅度有限，而平均房价仍然加速上涨，表明Q4酒店业延续回暖趋势。

今日(1月19日) 沪深两市开盘涨跌不一，上证指数全天在平盘线上方震荡，大金融板块持续发力，带动沪指再创反弹新高，逼近3500点。中小创低开反弹后震荡下行，小盘题材股继续表现萎靡。

场外期权业务中个股期权是利润贡献主力

【汽车*点评报告】汪刘胜/寸思敏/李懿洋：宁波高发（603788）—业绩超预期，17同比增长45-55%

对于国家排放标准中已规定大气污染物特别排放限值的行业以及锅炉，自2018年3月1日起执行。

宏观：新动能快速成长，旧动能继续放缓

同时，18年购置税完全退坡的边际透支效应减少，整车厂也更理性看待政策影响，11、12月留有余地，18年的稳健增长可期。

旅游：华住经济型酒店加速涨价，宋城新签西塘演艺小镇项目

2018年1月16日，环保部印发《关于京津冀大气污染传输通道城市执行大气污染物特别排放限值的公告》，公告要求京津冀大气污染传输通道城市（ “2+26”城市）将执行大气污染物特别排放限值，具体要求如下：